國內發(fā)展背景

科技企業(yè)孵化器，是指通過(guò)為新成立的科技型中小企業(yè)提供物理空間和基礎設施、提供一系列的包括技術(shù)、財務(wù)、HR、市場(chǎng)等資源支持的服務(wù)機構，可以降低創(chuàng )業(yè)者的創(chuàng )業(yè)風(fēng)險和創(chuàng )業(yè)成本、提高企業(yè)成功率、促進(jìn)科技成果轉化，是國家創(chuàng )新體系的重要組成部分。

孵化器最早發(fā)源于美國，1959年貝特維亞工業(yè)中心成立標志著(zhù)美國孵化器正式進(jìn)入發(fā)展初期，其主要為了緩解美國社區高失業(yè)率的狀況，為創(chuàng )業(yè)企業(yè)提供基本的辦公場(chǎng)所、企業(yè)管理職能以及代理部分政府職能。美國孵化器在發(fā)展過(guò)程中歷經(jīng)提供基本創(chuàng )業(yè)服務(wù)--政府機構強力推廣--風(fēng)險投資介入--孵化器獨立投資四個(gè)階段發(fā)展日趨成熟，是世界各國中孵化器運作最為成熟的國家之一，德國、以色列等國家孵化器運作也在國際較為領(lǐng)先。

我國第一家孵化器武漢東湖新技術(shù)創(chuàng )業(yè)中心成立于1987年6月，在設立初期僅能夠提供基本的辦公環(huán)境，以及打字、通訊、工商、稅務(wù)登記等簡(jiǎn)單服務(wù)，孵化企業(yè)數量?jì)H3家，但其對日后我國孵化器、乃至未來(lái)我國中小型企業(yè)的創(chuàng )業(yè)環(huán)境產(chǎn)生的了深遠的影響。至今國內孵化器經(jīng)過(guò)26年的發(fā)展，目前發(fā)展數目已超過(guò)千家，發(fā)展勢頭迅猛。

科技部發(fā)布的《國家科技企業(yè)孵化器“十二五”規劃》對我國“十二五”期間孵化器發(fā)展量化指標提到：“2015年，全國孵化器數量達1500家，其中國家級孵化器達到500家，并實(shí)施國家級孵化器的動(dòng)態(tài)管理和退出機制。國家級孵化器30%以上建立創(chuàng )業(yè)苗圃和企業(yè)加速器，50%以上具有天使投資和持股孵化功能，60%以上從業(yè)人員接受孵化器專(zhuān)業(yè)培訓，80%建有公共技術(shù)服務(wù)平臺，90%形成創(chuàng )業(yè)導師輔導體系。”

根據科技部統計數據顯示，我國科技企業(yè)孵化器自1987年創(chuàng )辦以來(lái)，快速發(fā)展，尤其在2005年后呈加速發(fā)展趨勢，孵化器數量由2005年534家增至2015E的1500家，復合增長(cháng)率高達116%；而國家級孵化器由135家增至500家，復合增長(cháng)率達127%（見(jiàn)圖1）。

圖1 2005年至2015E中國孵化器數量趨勢圖

國家扶持政策

孵化器在國內得以迅速發(fā)展，一方面得益于國內創(chuàng )業(yè)環(huán)境的根本改變，市場(chǎng)化運作的孵化器發(fā)展較快，與此同時(shí)，國家層面對公益性質(zhì)孵化器的扶持力度也是不斷加強，稅收層面的減免直接降低了孵化器的運作成本，對引導國內孵化器不斷創(chuàng )新和提高整體孵化能力提供直接動(dòng)力。

如在2006年《國家中長(cháng)期科學(xué)和技術(shù)發(fā)展規劃綱要（2006-2020年）》就曾提到：“扶持科技中介服務(wù)機構。對符合條件的科技企業(yè)孵化器、國家大學(xué)科技園自認定之日起，一定期限內免征營(yíng)業(yè)稅、所得稅、房產(chǎn)稅和城鎮土地使用稅”；隨后，2007年國家財政部和稅務(wù)總局就聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于科技企業(yè)孵化器有關(guān)稅收政策問(wèn)題的通知》和《關(guān)于國家大學(xué)科技園有關(guān)稅收政策問(wèn)題的通知》，提到“自 2008年1月1日至2010年12月31日，對符合條件的科技園、孵化器自用以及無(wú)償或通過(guò)出租等方式提供給孵化企業(yè)使用的房產(chǎn)、土地，免征房產(chǎn)稅和城鎮土地使用稅；對其向孵化企業(yè)出租場(chǎng)地、房屋以及提供孵化服務(wù)的收入，免征營(yíng)業(yè)稅。”

2013年12月，國家財政部和稅務(wù)局將這一政策優(yōu)惠期限延伸至2015年12月31日，在原有政策基礎上，補充提出“‘營(yíng)改增’后的營(yíng)業(yè)稅優(yōu)惠政策處理問(wèn)題由‘營(yíng)改增’試點(diǎn)過(guò)渡政策另行規定；符合非營(yíng)利組織條件的國家大學(xué)科技園/孵化器的收入，按照企業(yè)所得稅法及其實(shí)施條例和有關(guān)稅收政策規定享受企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策”（見(jiàn)表1）。

表1 孵化器相關(guān)扶持政策

孵化器類(lèi)型

根據我國科技部對孵化器的分類(lèi)，國內孵化器可分為高新技術(shù)創(chuàng )業(yè)服務(wù)中心、國家留學(xué)人員創(chuàng )業(yè)園、國際企業(yè)孵化器、國家大學(xué)科技園4種形式，簡(jiǎn)稱(chēng)為孵化器。其中國家留學(xué)人員創(chuàng )業(yè)園、國家企業(yè)孵化器、國家大學(xué)科技園需經(jīng)科技部或者聯(lián)合教育部批準認定才可設立，較多的承擔了國家扶持科技創(chuàng )新的職能，享受?chē)蚁嚓P(guān)優(yōu)惠政策扶持，具備公益色彩，而高新技術(shù)創(chuàng )業(yè)服務(wù)中心則更多的以市場(chǎng)化方式運作，對入孵企業(yè)的類(lèi)型篩選要符合自身孵化器的定位，并且需要考慮運營(yíng)成本最終以追求盈利為目的（見(jiàn)表2）。

表2 科技企業(yè)孵化器分類(lèi)

投中研究院根據市場(chǎng)化運作孵化器的最初設立目的和設立主體差異，將市場(chǎng)化孵化器分為獨立孵化器、戰投系孵化器、VC系孵化器3類(lèi)：

獨立孵化器是指其最初是單純?yōu)榉趸髽I(yè)而設立的主體，在運作過(guò)程中圍繞為初創(chuàng )期企業(yè)提供全部免費或超低費用的創(chuàng )業(yè)服務(wù)的機構，孵化企業(yè)多來(lái)自于初創(chuàng )企業(yè)自我推薦、通過(guò)36氪、天使匯、FA、VC機構等第三方合作平臺/機構篩選或推薦。在實(shí)際運作過(guò)程中，這類(lèi)孵化器因多以民間資本出資設立，設立后長(cháng)期免費提供各種基礎設施和技術(shù)服務(wù)而面臨較大的資金壓力，現階段以探求盈利模式為主要發(fā)展訴求，是我國市場(chǎng)化孵化器的主要組成部分，典型孵化機構如車(chē)庫咖啡、早期的創(chuàng )新工場(chǎng)等。

戰投系孵化器是指依托戰投機構強大的業(yè)務(wù)體系而設立，其孵化企業(yè)多來(lái)自于戰投機構業(yè)務(wù)線(xiàn)的交叉及延伸，戰投機構可利用自身業(yè)務(wù)優(yōu)勢給孵化企業(yè)提供很多免費業(yè)務(wù)和資源支持，意在將孵化后企業(yè)輸回產(chǎn)業(yè)集團形成戰略協(xié)同效應，而對財務(wù)回報考慮次之，因其背后強大的產(chǎn)業(yè)背景和資金技術(shù)支持，無(wú)論是在項目來(lái)源還是企業(yè)獲得融資等方面都具備較強的產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢，市場(chǎng)內典型孵化機構如聯(lián)想之星（依托聯(lián)想控股）、微軟創(chuàng )投（原名微軟云加速器，依托微軟）。

VC系孵化器是指市場(chǎng)內VC機構投前服務(wù)或投后管理的延伸，如對擬投項目培育一段時(shí)間后進(jìn)行投資可降低投資風(fēng)險，或將已投資項目置于孵化器內提升增值服務(wù)，這類(lèi)孵化器往往更傾向于孵化VC機構自身已投資或擬投資企業(yè)，對其它家機構投資過(guò)企業(yè)孵化意向不大，其主要目的是服務(wù)于VC機構的投資業(yè)務(wù)，市場(chǎng)內典型代表如京西創(chuàng )業(yè)公社（依托京西創(chuàng )投）、戈壁創(chuàng )投等（見(jiàn)表3）。

表3 市場(chǎng)化運作孵化器分類(lèi)

運作模式及瓶頸

在孵化器的具體運作層面，從孵化時(shí)間來(lái)看，一般孵化器將企業(yè)“畢業(yè)時(shí)間”鎖定在6個(gè)月，或者企業(yè)首次獲得融資后，“畢業(yè)”即意味著(zhù)入孵企業(yè)要搬離孵化器，絕大部分孵化器以此為結點(diǎn)來(lái)切斷對入孵企業(yè)的一切服務(wù)，而少部分孵化器則持續對已孵化企業(yè)提供技術(shù)指導等服務(wù)，如微軟創(chuàng )投。

從孵化企業(yè)的行業(yè)分布來(lái)看，絕大部分孵化器仍然較為關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，而尤其近兩年隨著(zhù)手機、平板電腦等移動(dòng)終端的興起，消費者碎片化時(shí)間增多，移動(dòng)閱讀、手游、社交類(lèi)企業(yè)往往因團隊規模小、用戶(hù)群體廣泛、易于獲得天使投資、VC機構關(guān)注而成為各家孵化器的重點(diǎn)關(guān)注對象。與此同時(shí)，為了避免入孵企業(yè)之間的過(guò)度競爭，行業(yè)相對集中的同時(shí)也會(huì )略有差異，多數孵化器不會(huì )接受多家模式完全雷同的企業(yè)入駐。除此之外，也會(huì )有個(gè)別孵化器的入孵企業(yè)中包括音樂(lè )、機械制造、節能環(huán)保、工業(yè)自動(dòng)化、生物制藥、高端耗材等行業(yè)，但整體占比較小。

從孵化器的地理分布來(lái)看，絕大部分孵化器都設立在北京、上海、廣州、江蘇這些創(chuàng )業(yè)環(huán)境較好的地區，并且孵化機構很少采取異地擴張策略，集中在一個(gè)地區提供創(chuàng )業(yè)服務(wù)成為運作常態(tài)。與此同時(shí)，且絕大部分孵化機構對自身團隊沒(méi)有絕對的KPI考核要求，現階段仍然以為創(chuàng )業(yè)企業(yè)提供服務(wù)為主要目標。

從孵化規模來(lái)看，目前市場(chǎng)內運作的孵化器規模不等，有的可容納上百家企業(yè)，有個(gè)僅能容納10家以?xún)绕髽I(yè)，這主要決定于孵化器的自身定位和是否具有大規模孵化企業(yè)的能力，這種能力包括能否與政府機構建立聯(lián)系爭取到較為低廉的辦公環(huán)境等硬件設備、以及是否具有充足的創(chuàng )業(yè)導師及技術(shù)、財務(wù)指導人員的軟實(shí)力，現階段國內孵化器多以中小規模運作，30家以?xún)鹊姆趸幠３蔀闃I(yè)內常態(tài)。

經(jīng)營(yíng)過(guò)程中基礎設施以及提供的技術(shù)服務(wù)等帶來(lái)的費用持續增長(cháng)、并且面臨個(gè)別入孵企業(yè)對免費提供的服務(wù)及設施不夠珍惜是目前市場(chǎng)化運作孵化器面臨的主要瓶頸，而據投中研究院調研顯示，部分孵化機構在運作過(guò)程中通過(guò)對入孵企業(yè)獲得融資收取傭金費（融資額5%以下）、置換入孵企業(yè)股權（5%以下股權）、低于市場(chǎng)價(jià)格收取基礎設施如房租、寬帶費等費用、按員工數量收費、與銀行建立聯(lián)系幫助入孵企業(yè)獲得債權融資等方式來(lái)緩解資金壓力，個(gè)別孵化機構更是向天使投資或早期投資機構轉型，如創(chuàng )新工場(chǎng)。

未來(lái)發(fā)展態(tài)勢

孵化器作為我國創(chuàng )新體系的重要組成部分、創(chuàng )新創(chuàng )業(yè)人才培養基地，在國家政策的積極推動(dòng)以及國內創(chuàng )業(yè)環(huán)境發(fā)生根本變化的背景下呈現較好的發(fā)展態(tài)勢，投中研究院分析認為，未來(lái)國內市場(chǎng)化運作孵化器將呈現以下三種發(fā)展趨勢：

首先，孵化器內部孵化企業(yè)之間將形成較強的互動(dòng)性，企業(yè)入駐孵化器后除依賴(lài)孵化器提供的有限辦公場(chǎng)所、技術(shù)、財務(wù)、HR服務(wù)幫助外，還應該利用入孵企業(yè)自己手中的創(chuàng )業(yè)經(jīng)驗來(lái)解決其在創(chuàng )業(yè)過(guò)程中遇到的難題，發(fā)揮更大的協(xié)同效應。如車(chē)庫咖啡就在每周舉辦“頭腦風(fēng)暴”，聯(lián)想之星也會(huì )定期發(fā)動(dòng)“創(chuàng )業(yè)聯(lián)盟”，鼓勵入孵企業(yè)創(chuàng )業(yè)者互動(dòng)，不僅可以對接各種社會(huì )資源，還可以促使孵化企業(yè)之間搭建更為廣泛的人脈網(wǎng)絡(luò )，實(shí)現資源有效匹配。

其次，相較國內市場(chǎng)化運作孵化器面臨的資金運作壓力，未來(lái)孵化器在對入孵企業(yè)提供免費服務(wù)的同時(shí)還將具備投資和FA職能，一方面孵化器對入孵企業(yè)的實(shí)際運作情況較為了解，可以直接的了解到入孵企業(yè)的財務(wù)狀況，實(shí)現了投資風(fēng)險的最低化，另外市場(chǎng)化運作孵化器在解決資金壓力后才能為創(chuàng )業(yè)企業(yè)提供更為充分的創(chuàng )業(yè)服務(wù)，尤其在孵化器有資金周轉后可以為孵化企業(yè)進(jìn)行更多的品牌推廣工作，吸引更多的天使投資和創(chuàng )投機構關(guān)注，形成良性循環(huán)。

第三，未來(lái)孵化器將在全國范圍內逐漸推廣，而不是僅僅局限于一線(xiàn)城市，尤其一些有地方政策扶持的區域將率先產(chǎn)生優(yōu)勢效應，與此同時(shí)，這些區域孵化器還可以與地方產(chǎn)業(yè)集團建立良好的互動(dòng)，為其推薦優(yōu)質(zhì)的孵化企業(yè)補充業(yè)務(wù)線(xiàn)。全國范圍內推廣后孵化器之間將形成較好的競爭和激勵機制，促進(jìn)全國創(chuàng )業(yè)環(huán)境的進(jìn)一步提升。